“AI下半场是能源”成投资业内共识 电力板块逆势拉升。3月9日，电力板块逆势拉升，银星能源连续四个交易日内两次涨停，闽东电力、华银电力和乐山电力也跟随上涨。这一市场表现与AI算力需求扩张密切相关，“AI的下半场是能源”已成为投资界的共识。美国科技巨头如谷歌、Meta、微软等公司的高管于3月4日在白宫签署协议，计划通过购买或自建发电设施等方式来满足新建AI数据中心日益增长的用电需求。xAI甚至计划建设一座1.2吉瓦的发电厂。全球范围内，AI算力建设进入爆发式增长阶段，直接导致数据中心用电需求激增，这突显了电力作为AI发展关键基础设施的重要性。
国务院办公厅最近发布了关于完善全国统一电力市场的指导意见，旨在打破市场分割与区域壁垒，促进高效联通和有机衔接，确保电力供需高水平动态平衡。目标是建立一个开放、竞争有序、安全高效的电力市场体系，在保障电力系统安全可靠运行的同时，实现市场畅通有序、规则统一高效以及利益分配公平合理，为能源安全、经济社会发展及绿色低碳转型提供强有力的支持。
国泰海通证券指出，随着“算电协同”概念首次被纳入政府工作报告，并明确实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，A股中算力产业的投资逻辑正从单纯关注算力规模扩张转向重视电力-算力协同效率。自2025年以来，AI算力指数累计上涨约47%。预计到2028年，中国智能算力规模将达到2781.9EFLOPS，复合年增长率达40%。电力已经成为支撑算力的重要生产要素之一，特别是在AIDC运营成本中，电力及相关折旧费用占比高达70%。中国西部地区低廉的工业电价（每度电0.2至0.3元）为中国在全球市场上赢得了竞争优势。
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